东兴证券：行业周观点（2022年51周）：农林牧渔行业：猪价进一步下行，中央农村工作会议强调保障粮食安全

报告摘要：生猪养殖：本周生猪价格为17.73元/千克，较上周大幅下跌13.39%；猪肉价格为28.18元/千克，较上周下跌6.75%；仔猪价格34.74元/千克，较上周下跌8.39%；二元母猪价格为2596.11元/头，较上周上涨0.38%。本周生猪价格环比上周继续大幅下跌，散户出栏积极，二次育肥加速出猪，集团出栏量不减，市场供应充足。而新冠防控“新十条”落地之后，全国大部分地区第一波感染高峰来临，居民商业活动及外出就餐明显萎缩、屠企员工感染而导致停工的也不在少数，春节备货无法形成集中购买力。消费萎靡导致供大于求，周内猪价持续大幅下跌。我们认为，短期猪价呈现持续加速下滑趋势，目前猪价已跌至养殖成本线以下，养殖户抵制情绪有望提升，同时行业补栏也有望提前终止。而随着新冠大范围感染康复后猪肉消费有望回暖，后市猪价有望企稳回暖。我们认为，在实际补栏偏弱+疫后消费反弹的双重作用下，明年猪价仍有望持续保持相对景气。目前已至年底，关注各家企业全年出栏目标达成情况和成本控制成效。从估值角度看，各家企业对应今年和明年的头均市值均处于历史底部，板块估值明显偏低。重点推荐牧原股份、天康生物等。种植种业：12