东兴证券：东兴时尚&轻工周观点：关注线下消费复苏回暖

观点综述：各地线下消费复苏回暖，城市烟火气逐渐回归。北京餐饮的客流较之前出现明显回升，不少餐馆出现排队等位情况。餐饮企业已经为了迎接即将到来的元旦假期，在食材及人手上提前做足准备，预计元旦假期的客流将有望恢复到往年同期的7至8成。除了餐饮，旅游出行方面复苏明显。北京、广州等城市本地旅游市场复苏显著。12月25日，携程数据显示，近一周（12月19日－23日）北京景区门票的预订量相比上周增加177%；率先逛景区的游客主要以90后为主，占比接近50%；其次是80后比例达34%。北京滑雪需求也逐渐抬头。据携程数据，近一周北京滑雪相关酒店预订量环比上周增长99%，滑雪景区门票预订量环比增长近一成。多个旅游平台的数据显示，近一周，海南目的地出游订单明显增加，酒店订单和民宿也出现火爆情况。第一波受到放开冲击的一线城市，先正处于感染人数达峰，线下活动包括消费复苏的通道中。建议关注线下消费场景板块，包括餐饮酒店旅游、医美、服装等消费。重点板块：化妆品&医美：国货美妆品牌将极大受益于消费升级和新生代消费群体的崛起，获得长足发展空间。持续看好优质国货美妆品牌的快速发展，尤其是聚焦功效护肤具有较高技术加持的中