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开源证券:苏轴股份(430418)-北交所首次覆盖报告:滚针轴承细分龙头,汽车轴承技术领先+机器人打开新成长空间

发布者:wx****a7
2024-07-04
3 MB 31 页
工业4.0 开源证券
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苏轴股份(430418) 国内滚针轴承行业细分龙头,2022-2024Q1营收+盈利能力双升 苏轴股份多年深耕滚针轴承行业,主营业务为滚针轴承及滚动体的研发、生产及销售。2024Q1营收1.67亿元(+15.55%),归母净利润3275.24万元(+51.39%)。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.43/1.63/1.88亿元,对应EPS分别为1.06/1.21/1.39元/股,对应当前股价的PE分别为12.3/10.8/9.3X。我们看好在汽车“以旧换新”政策+机器人快速发展驱动轴承高增长的背景下,公司在兼顾燃油车领域的同时,切入机器人+航空航天高成长赛道,业绩具备较大增长潜力。首次覆盖给予“增持”评级。 汽车“以旧换新”政策+机器人快速发展,轴承行业迎来新机遇 汽车领域:财政部下达2024年汽车以旧换新补贴年度资金总额为近112亿元。汽车制造是轴承主要应用领域,2021年市场份额在39.19%左右,2018-2022年中国汽车轴承市场规模复合增速为6.13%。机器人领域:轴承价值量占比人形机器人总价质量5.50%左右,其中特斯拉Optimus中共使用70个轴承,单

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