国信证券：非金属建材周报（22年第52周）：行业进入淡季运行，地产链仍是当前阶段投资首选

核心观点地产呵护指引持续，限购政策出现松动。本周，中央财办对中央经济工作会议精神深入解读时表示，要充分认识到房地产行业的重要性，做好应对工作，确保房地产市场平稳发展。在预期和需求方面，要着力改善预期，扩大有效需求，支持刚性和改善性住房需求。国常会继续要求落实支持刚性和改善型住房需求和相关16条金融政策。证监会表示，大力支持房地产市场平稳发展，加大力度、加快速度抓好资本市场各项支持政策措施落地见效，助力房地产发展模式转型等。在中央的政策部署和指引之下，近期多个城市放松限购，如本周南京调整购房政策，包括买方1年内再买房可退个税，二套房首付比例降至四成，60岁以上成员的本市户籍家庭可增购1条住房，对长期工作在南京但社保或个税缴纳在外地的居民，提供半年及以上居住证明可在宁购买1套住房。整体来看，地产呵护政策仍在积极发挥指引作用，需求端政策逐步出台，促进未来房地产行业运行修复，改善市场运行。积极信号积累，建议做多地产链头部企业。当前子行业跟踪及投资建议如下：水泥：本周国内水泥市场需求继续下滑，因疫情管控放开，各地病例不断增加，车辆运输以及下游施工人员均有减少，水泥需求量下滑，加之部分企业急于春节