国开证券：机械设备行业周报：定调加大制造业投资力度，有利于拉动机械设备需求

上周SW机械设备指数下跌5%至1371.55点，在申万31个一级行业中排名第21位，跑输沪深300指数1.81个百分点。截止到2022年12月23日，SW机械设备板块滚动市盈率为26.22倍（整体法，剔除负值），相对全部A股的溢价率为100.26%，高于2022年以来78.92%的中位数水平。自动化设备、通用设备、专用设备、工程机械、轨交设备板块滚动市盈率分别为39.47、30.47、24.81、21.19、17.93倍。多重因素导致板块业绩下滑，近期二级市场表现承压。受外部政治环境动荡、新冠肺炎疫情冲击、国内经济下行等多重不利因素冲击，2022年以来机械设备板块供需两端均面临一定的压力。前三季度，SW机械设备板块营业收入、归母净利润（剔除不可比）同比增速分别为-1.44%、-14.18%，毛利率及归母净利润率为近三年同期低点，板块整体经营承压。11月我国制造业PMI为48%，比上月下降1.2个百分点，继续位于临界点以下。生产及新订单指数分别较上月下降1.8、1.7个百分点至47.8%、46.4%，疫情对部分企业生产经营带来持续不利影响，制造业供需两端进一步弱化，对机械设备板块整体经营