国金证券：半导体行业研究：EDA工具：芯片产业基础，国产快速突围

行业观点EDA（ElectronicDesignAutomation，电子设计自动化）处在芯片产业的最上游，是典型的技术和人才密集型行业。EDA工具连接IC设计、制造、封测等各个环节，是各类芯片设计及生产过程中不可或缺的工具。全球EDA工具2020年市场空间115亿美元，国内93亿元人民币，国内未来5年复合增速有望达到12%。EDA市场集中度高，通过高研发投入和并购快速成长扩张。海外三巨头Synopsys（新思科技）、Cadence（楷登电子）和SiemensEDA（收购MentorGraphic）全球市占率接近80%，拥有完整的全流程EDA工具，且部分流程工具在细分领域拥有绝对优势。EDA公司的营收主要来源于定期（一般3年）EDA软件授权和IP授权，相比整个下游半导体行业波动性较小。EDA公司的发展需要长时间的研发投入、人才培养和专利积累，研发费用占营收比例高达40%，壁垒极高，毛利率达到80%上下。此外EDA的发展史就是一部并购史，以Cadence/Synopsys/Mentor为代表的EDA企业，在过去的30年中并购近300次，通过并购扩张，产品线快速完善。国内已经奠定了EDA快