中国银河：环保公用行业：十月用电量高增长，首批公共领域车辆全面电动化先行区试点启动

行业观点：电力方面，1-10月全社会用电量累计76059亿千瓦时（同比+5.8%），其中10月全社会用电量7419亿千瓦时(同比+8.4%)；1-10月规模以上发电量73330亿千瓦时（同比+4.1%），其中10月规模以上发电量7044亿千瓦时（同比+5.2%）。环保方面，工信部、交通运输部等8部门印发《关于启动第一批公共领域车辆全面电动化先行区试点的通知》，确定北京、深圳、重庆、成都、郑州等15个城市为本次试点城市。鼓励这些城市探索形成一批可复制可推广的经验、模式。投资策略及推荐关注标的：公用：十月用电量高增长，水电增速高位回落。需求端来看，10月一产/二产/三产/居民生活用电量分别为101/5194/1262/862亿千瓦时，同比分别+12.2%/+8.6%/+14.4%/-0.7%，主要由于去年同期疫情低基数影响，与2021年10月相比，两年用电量复合增速6.0%。供给端来看，水电增速高位回落，火电增速加快，风光有所分化。10月水电增长21.8%，增速比9月份回落17.4个百分点；火电增长4.0%，增速比9月份加快1.7个百分点，主要受到水电增速下滑的影响；风电下降13.1%，降