国海证券：农林牧渔行业周报：养殖板块长期配置价值渐显

生猪：猪价略有反弹，但养殖户出栏意愿较强投资建议：从长期来看，过度分散的行业格局带来了较大的整合机会，非瘟发生以来，龙头企业加速产能布局，市占率逐步提升，而在周期下行阶段，成本领先的企业优势会更加容易胜出。以往周期散养户影响更大，随着规模化提升，规模场的产能变化将决定行业的拐点。从头均市值来看，多数公司已处于或者接近历史低位，生猪板块已具备长期投资空间。我们长期看好猪企龙头温氏股份和牧原股份，建议关注新希望、傲农生物、正邦科技等。家禽：继续推荐黄鸡板块投资建议：黄鸡方面，黄鸡行业由于亏损时间较长，产能去化最早，且持续的产能去化使得目前存栏量处于过去三年多以来低位，去化节奏上有从父母代场传导至祖代场的趋势。父母代种鸡去化实际上类似于能繁母猪的去化，一旦种鸡存栏出现下降，产能恢复需要至少三个季度，因此2022年黄鸡基本面值得期待。随着中小产能的退出，行业集中度进一步提高，持续看好黄鸡板块投资机会，推荐温氏股份、立华股份、湘佳股份。动保：行业变革期，聚焦成长性动保龙头投资建议：养殖行业变革推动动保行业竞争格局转变，规模化养殖趋势加速，非瘟疫情防控常态化，新版GMP证书大幅提高行业准入门槛，饲