开源证券：通信行业周报：AI上游业绩高兑现，美团AI需求渐起

国内外AI算力产业链持续兑现，一季度业绩全面亮眼 国内：（1）AI芯片：海光信息2025Q1合同负债金额达32.37亿元，同比增长113510.65%；（2）AI服务器&电源：华勤技术2025Q1实现营收349.98亿元，同比增长115.65%；欧陆通2025Q1实现归母净利润0.50亿元，同比增长59.06%；（3）AI光模块：华工科技2025Q1实现归母净利润4.1亿元，同比增长40.88%；新易盛2025Q1实现归母净利润15.73亿元，同比增长384.54%；中际旭创2025Q1实现归母净利润15.83亿元，同比增长56.83%；（4）AI光器件：致尚科技2025Q1实现归母净利润0.24亿元，同比增长64.57%；仕佳光子2025Q1实现归母净利润0.93亿元，同比增长1003.78%。 海外：谷歌云2025Q1实现营收123亿美元，同比增长28%，实现谷歌云营业利润率提升到17.7%，同比提升8.4个百分点，预计2025年资本开支仍约为750亿美元。维谛技术2025Q1订单同比增长13%，环比增长21%，下游数据中心需求仍然强劲，公司上调2025年净销售中位数指引至18%。