东吴证券：公用事业行业跟踪周报：广东江苏公示2024年度交易电价，电价落地电力资产盈利确定性提升【勘误版】

投资要点本周重点事件更新：1）江苏考虑容量电价后，2024年综合电价同比上涨1.99%。2024年江苏年度交易均价为452.94元/兆瓦时，燃煤基准价上浮15.84%（2023年上浮19.35%）。考虑容量电价23元/兆瓦时，综合电价475.94元/兆瓦时，上浮21.72%，综合电价较2023年上涨1.99%。2）广东考虑容量电价后，2024年综合电价同比下跌11.60%。2024年广东年度交易均价为465.62元/兆瓦时，较燃煤基准价上浮2.79%。考虑容量电价24元/兆瓦时，综合电价489.62元/兆瓦时，上浮8.08%，综合电价较2023年下跌11.60%。3）年度电价涨跌互现，电力市场化交易持续推进。年度电价落地，一方面支撑2024年火电及其他参与市场化电源电价，电力资产盈利确定性提升，例如中国核电江苏项目2024年继续受益于核电参与市场交易，综合上网电价有望维持。另一方面容量电价对于综合电价的稳定贡献提升火电盈利的稳定性，考虑容量电价后江苏电价同比上涨，打破电价悲观预期。重视高股息电力资产配置价值。本周周观点：重视高股息电力和天然气资产配置价值，持续关注年度长协电价签订情况。