浙商证券：大消费策略行业周报：拥抱龙头+挖掘新锐，重视制造端优质标的

一线龙头白马：酒水基本面持续向好，关注开门红行情白酒：当前基本面仍向好，坚定看好开门红上周表现：白酒板块周下跌5.93%，主因当前处于基本面向好但预期较高阶段，趋势资金博弈茅台涨价时间滞后叠加前期涨幅较高，使得板块出现阶段性波动。当前观点：高预期下正常回调，持续关注开门红行情。本周推荐：山西汾酒服饰龙头：调整已经到位上周表现：优质服饰底部小幅上涨，主要源于前期调整已经非常充分。当前观点：社零数据下行背景下，产品端改善、品牌力上行、终端零售渠道不断改善的强阿尔法公司（李宁、特步、波司登、安踏）估值已调整到位&业绩具备持续成长性。本周重点推荐：特步国际地产后周期：稳增长政策预期下，估值合理回归中定制&软体家居：龙头经营α属性凸显+稳增长政策落地预期推动估值修复上周表现：上周家居用品表现良好，涨幅3.36%，超越大盘；源于稳增长政策预期下，估值合理回归。当前观点：龙头家居企业逆势扩张进度强于预期，个体经营管理上阿尔法性凸显（顾家家居区域零售中心推进、曲美引入战投大力发展思特莱斯品牌、喜临门渠道持续高速增长、索菲亚新管理层带来的产品及渠道变革等）叠加稳增长政策持续落地预期，估值有望震荡回归历史