国金证券：电子行业研究：全球芯片缺口收窄，看好智能硬件创新驱动

投资建议 半导体行业观点： 从四季度对标台湾区科技公司营收来看，手机， DRAM 内存， NOR 闪存，覆铜板， LCD 驱动 IC 及面板，电源管理芯片， WiFi,CMOS 感测器，触控指纹辨识， MLCC 需求环比转弱（3-5% q/q 衰退），产业链明显进入季节调整，但上游的晶圆代工，封测，大硅片制造仍受惠于苹果链及价格提升。比较特别是商业笔电，游戏桌机，及服务器制造四季度在短料缺货改善后，可能有超过 10%的环比增长，同比也比三季度有 10 个点的提升，这表示全球芯片缺口从四季度开始逐步收窄，我们重申 2022 年强应用为车用，服务器用，游戏产业（元宇宙), 商业笔电用半导体，时尚行业入续宣布进入各种元宇宙游戏平台打品牌广告及推出各种虚拟限量产品，我们估计这些强应用所带动的 2022 年芯片需求应该仍有 15%以上的增长，加上我们 6 月份年中策略报所提出的半导体通涨看法持续，这将带动全球逻辑半导体行业近 10 个点的同比增长, 全球半导体增长超过 5％（包括存储器市场）（WSTS 11/30 公布 2022 年营收预期 8.8 个点） 。 电子行业观点： OPPO 发布智能