天风证券：建筑材料：天风问答系列：22年布局思路、“+电力”、转债及消费建材

结合市场近期对建筑&建材板块关注点，我们从4方面对我们观点进行更新： 关注1：22年建筑、建材布局思路？ 建筑行业我们建议重视两条主线：1）“建筑+”进入基本面兑现期，重点关注“建筑+新能源”、“建筑+化工”，结合施工经验积累带来的产业链深刻理解，产业链适当延伸进入回报率更丰厚的环节，或对公司发展前景带来积极影响。同时关注装配式22年负面因素影响边际减弱带来的投资机会，我们建议关注鸿路钢构、中国电建、森特股份、中国化学、苏文电能、东南网架、杭萧钢构；2）重视传统建筑价值品种基本面向上等催化的估值修复机会，基本面向上源于部分区域投资高景气、稳经济预期下行业整体投资边际向上、行业变革带来的行业龙头份额稳步提升及ROE边际向上等，我们建议关注山东路桥、中国交建、中国建筑、中国中铁等。 建材行业我们亦建议围绕两条主线进行布局：1）基建地产链需求有支撑，碳中和或持续优化供给。消费建材集中度提升主线未变，关注利润弹性（建议关注东方雨虹、蒙娜丽莎、亚士创能、科顺股份、北新建材）；水泥关注碳交易等带来的供给侧超预期优化机会，建议关注华新水泥、上峰水泥、海螺水泥；浮法玻璃单位利润有支撑，关注龙头多元化优