太平洋证券：通信行业2022策略报告：5G组网完成，元宇宙启动（新基建+新应用）

今年以来，申万一级行业指数5个行业板块涨幅超过20%。其中，通信（申万）下跌5.9%，表现低于市场，在申银万国28个一级行业分类中位列第17位。 通信板块内可交易个股中，年涨幅前三为万隆光电（107.26%）、*ST实达（104.96%）、亿通科技（94.01%），年跌幅前三为ST凯乐（-77.80%）、瑞斯康达（-42.49%）、中嘉博创（-40.72%）。 通信指数前低后高主要驱动是6月份鸿蒙发布驱动物联网、元宇宙方向，7月份运营商集采。 通信（申万）2021Q3机构持股比例为34.80%，处于2016-2021年5年来的历史低位。2021Q3机构持股比例下滑幅度前三名为盛洋科技、亿联网络、新易盛，2021Q3机构持股比例前三名分别为长飞光纤、七一二、威胜信息。 当前通信（申万）市盈率（TTM）为35.38，2016年1月1日至今，估值处于底部区域，具有有超跌反弹的潜力。 运营商集采：受广电资金限制的影响，6月700MHz5G集采推迟；运营商对于光电线缆的集采价格和数量未达预期，光模块内卷严重。 运营商美股退市：1月6日，美国称将推进中国三大运营商在纽交所退市；1月20日，三大运营