中邮证券：国防军工行业报告：62家军工上市公司披露2025年一季报，20家业绩同比增长

() 投资要点 截至4月27日，我们跟踪的120家军工行业上市公司中，101家已披露2024年年报，101家上市公司实现营业收入合计5091.05亿元，同比下降0.67%；实现归母净利润合计194.36亿元，同比下降39.72%。 已披露2024年年报的101家上市公司中，33家上市公司业绩同比增长，其中，15家上市公司归母净利润同比增速在20%以上。船舶产业链中的中船防务、中船应急、中国动力等，航空产业链中的海特高新、航发科技、航亚科技、新兴装备、华秦科技、中简科技、洪都航空等，以及天银机电、金信诺、航天智造、国科军工、纳睿雷达等上市公司2024年业绩实现较快增长。 截至4月27日，我们跟踪的120家军工行业上市公司中，62家已披露2025年一季报，62家上市公司实现营业收入合计415.01亿元，同比增长4.21%；实现归母净利润合计24.23亿元，同比下降4.95%。已披露2025年一季报的62家上市公司中，20家上市公司业绩同比增长，其中，13家上市公司归母净利润同比增速在20%以上。 展望2025年，“建军百年奋斗目标”任务进入下半场，军工行业订单有望迎来拐点，在服务于提升装备