民生证券：化工行业周报（-）：锦纶FDY、石油焦、腈纶短纤、涤纶DTY等价格涨幅居前

化工周观点： 市场交易活跃，成长股迎来较佳配置时机。重点推荐民生化工24年以来一直推荐的民生化工“五虎”：圣泉集团、国瓷材料、国光股份、安利股份、聚合顺。建议关注惠城环保、宇新股份、华恒生物、瑞联新材等。 库存持续去化，建议关注PVA。本周华中地区停车的PVA装置恢复运行，市场整体开工呈现上行态势，但是工厂库存仍然在去化，截至本周，PVA工厂库存为2.42万吨，环比减少了13.75%，年同比减少了61.04%，市场现货资源紧张局面依旧，PVA价格有望保持坚挺。 磷肥需求保持平稳，磷矿价格高景气延续。2024年以来磷肥需求保持稳定增长，整体价格保持高位运行。考虑磷矿行业准入壁垒提升叠加新磷矿投产后爬产周期大概1-2年，磷矿供给大量释放的时间点或将晚于2026年，目前磷矿供需紧平衡的格局或将延续，磷矿石价格有望维持高景气，建议关注具备“采、选、加”一体化优势的大型磷化工企业：云天化、兴发集团、川恒股份、川发龙蟒等。 建议关注大股东拥有优质体外资产的标的：恒申新材：实控人陈建龙所控制的恒申合纤、恒新纤维、恒聚新材、恒诚新材等8家企业从事的业务与上市公司主营业务存在同业竞争问题，陈建龙已承诺自