开源证券：艾德韦宣集团（09919）港股公司研究报告-港股公司信息更新报告：2023年归母净利创新高，主业竞争优势明显

艾德韦宣集团(09919) 2023年全年业绩增长高于预期，归母净利创历史新高 公司2023年实现营收9.67亿元/yoy+39.2%，净利润1.18亿元/yoy+319.9%，体验营销2023年市占率进一步提升至12.7%，累计覆盖品牌客户数提升至590家，国际客户占比80%，Top25客户的续约率为95%。疫后复苏，全年各项营销活动和IP业务如期举办，业绩恢复良好，考虑到公司稳步扩张策略，我们维持2024年盈利预测不变，略下调2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利1.4/1.7/2.1亿元，yoy+30.5%/22%/19.9%，对应EPS0.21/0.25/0.3港元，当前股价对应PE6.3/5.2/4.4倍，业绩增长长期逻辑不改，维持“买入”评级。 主业体验营销业务需求高景气，积极拓展其他亚太区域业务 2023年体验营销/数字营销/IP拓展分别实现收入7.62/1.88/0.17亿元，yoy+48.3%/+21.9%/-35.8%，占比78.8%/19.5%/1.8%。2023年举办了33项中高端品牌体验营销活动，较2022年增加15项，成