太平洋证券：2022年度机械行业策略报告：聚焦长期增长赛道，把握周期成长

投资策略 行业回顾： 从市场表现来看，年初至今机械上涨14%，排名第10，表现中等偏上，激光加工设备、光伏设备、半导体设备、锂电设备行业领涨，分别上涨122%、65%、49%、37%。从机械各行业来看，明年增长确定性仍然非常高，我们认为机械相关领域景气度有望延续到明年。 聚焦长期增长赛道，把握周期成长： 1)、锂电设备：全球汽车进入电动化的浪潮，在高需求驱动下，海内外动力电池企业均在大力扩产，新一轮产能扩建军备赛打响，目前包括宁德时代、LG新能源、中航锂电、亿纬锂能、SKI、比亚迪等21家企业规划产能已超过3155GWh。锂电设备需求进入陡峭期，根据我们测算，若不考虑锂电设备5年更换周期、有效产能比例、储能市场、电动工具等其他市场因素，计算得到2023-2025全球年均设备新增需求967亿元，若考虑上述因素，则2023-2025全球年均设备新增需求1715亿元。重点推荐利元亨、联赢激光、科瑞技术、海目星、先导智能、杭可科技和奥普特等。 2)、光伏设备：在全球碳中和背景下，光伏装机容量有望快速增加。降本增效驱动技术进步，目前来看，光伏产业链各个环节的新技术都在快速发展，硅片环节大尺寸和薄