浙商证券：传媒行业三季报前瞻：暑期档票房屡破纪录，数据要素政策持续落地

游戏：监管环境趋稳，大盘回暖，AI投资继续加码政策端：版号核发整体正常。根据国家新闻署数据，23Q3版号发放整体正常，7、9两个月分别发放88、89款。同时，进口游戏版号在8月发放，共58款游戏获批。从版号发放的节奏和数量来看，Q3整体与H1相同，同时我们认为，当前游戏监管已经常态化，整体政策环境趋稳，Q4版号发放节奏与数量有望与Q3相近。市场端：集中出行需求告一段落带动整体大盘回暖。根据伽马数据，23H1国内游戏市场规模1443亿元，同比下降2.39%，我们认为有较大原因是23H1的出行需求较为集中爆发，消费者线上游戏时间减少导致的。我们看到，随着集中出行需求的结束，大盘数据在7月已经回暖，根据伽马数据，23年7月国内游戏市场规模同比增长37.5%。另外，我们继续看好23Q3的游戏市场规模增速，增量或主要来自小游戏。根据微信小游戏开发者大会，截至23H1小游戏开发者规模突破30万，其中50%是小于30人的中小团队。根据AppGrowing数据，23年8月以来的买量增量也主要来自于小游戏。综上，我们预计23Q3至23Q4国内游戏市场规模有望在集中出行需求告一段落和小游戏带来的增量下的同