国联证券：电力设备与新能源行业2022年度策略报告：将成长进行到底

2021年至今行业指数上涨46.1%，位列中信所有30个行业涨幅榜第2位。2021Q1-3全行业实现归母净利润1060.5亿元，同比增长41.7%，增速在所有行业中位列第14位。行业正在从“纯政策”驱动转向“政策+市场”双重驱动，风电、光伏在总发电量占比、新能源车在汽车总销量占比已突破10%，光伏、锂电已形成“内需+出口”复合型市场，储能、抽水蓄能、BIPV等新增长点不断涌现，我们认为行业基本面持续优化，将确保2022年行业继续维持高景气。 我们看好在双碳目标驱动下，行业需求拥有高确定性，一些细分领域龙头公司能够凭借技术进步、产品升级、规模化拓展，竞争力不断提升，拥有更高投资价值。各子行业投资建议与重点推荐公司如下： 锂电池：把握盈利复苏及景气环节。2021年产业链供需失衡造成的原材料价格上涨已进入尾声，2022年中游利润复苏将成主要趋势。推荐重点推荐关注由于石墨化产能紧张景气度提升的负极龙头璞泰来，受制于隔膜设备供应而供给趋于紧张的隔膜龙头恩捷股份，格局向好、盈利能力有望复苏的电池龙头宁德时代、亿纬锂能。 光伏：布局弹性最高赛道。产业链价格博弈趋近于尾声、政策不断超预期，2022国内