中泰证券：味知香（605089）-经营承压，静待改善

味知香(605089)投资要点事件：公司发布2023年三季报。2023年前3季度，公司实现营收6.19亿元，同比+1.92%；归母净利润1.07亿元，同比-2.90%；扣非归母净利润1.04亿元，同比+4.75%。2023年三季度，公司实现营收2.02亿元，同比-11.89%；归母净利润0.33亿元，同比-18.76%；扣非归母净利润0.32亿元，同比-16.93%。需求弱复苏，新渠道稳步开拓。分产品看，2023Q3肉禽类/水产类/其他营收分别为1.38/0.52/0.10亿元，分别同比-14%/-12%/+26%。肉禽类中，牛肉类/家禽类/猪肉类/羊肉类营收分别为0.81/0.37/0.16/0.04亿元，分别同比-23%/+3%/+9%/+2%，牛肉类产品三季度销售明显承压。水产类中，鱼类/虾类营收分别为0.29/0.23亿元，分别同比-11%/-14%。分渠道看，2023Q3加盟店/经销店/批发/直销及其他/电商客户营收分别为1.09/0.24/0.53/0.03/0.004亿元，分别同比-6%/-27%/25%/-5%/-82%，今年公司开拓商超新业务，三季度实现收入0.09亿