东海证券：华阳集团（002906）-公司简评报告：单季度增长提速，智能座舱产品线持续扩展

华阳集团(002906) 投资要点 事件：公司发布2023年年报，全年实现营收71.37亿元，同比+27%，归母净利润4.65亿元同比+22%；2023Q4实现营收23.40亿元，同比+44%，归母净利润1.67亿元，同比+48%？汽车电子、精密压铸双轮驱动格局延续，2023Q4增长提速。2023Q1-Q4公司单季度营收分别为+10%、+21%、+27%、+44%，归母净利润分别+12%、+11%、+11%、+48%，随着新项目集中投产、配套的多款新车型上量，2023Q4收入端及业绩增速提升显著。分业务来看，2023年公司延续汽车电子、精密压铸双轮驱动格局，汽车电子、精密压铸、精密电子部件、LED照明业务分别实现销售收入48.26亿元、16.60亿元、3.98亿元、1.26亿元同比+29%、+25%、+20%、-2%，汽车电子业务中数字声学、座舱域控、车载无线充电屏显示、HUD等产品，精密压铸业务中汽车智能化相关零部件增长迅速。 规模效应显现，盈利能力稳中有升。2023年公司毛利率为22.36%，同比+0.26pct，汽车电子、精密压铸业务毛利率分别同比+0.77pct、+0.15pc