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东海证券:常熟银行(601128)-公司简评报告:规模增长随行业放缓,息差优势保持

发布者:wx****5b
2024-10-25
414 KB 8 页
金融科技 东海证券
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东海证券:常熟银行(601128)-公司简评报告:规模增长随行业放缓,息差优势保持.pdf
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常熟银行(601128) 投资要点 事件:常熟银行公布2024三季报。前三季度公司实现营业收入83.70亿元(+11.30%,YoY归属于上市公司股东净利润29.76亿元(+18.17%,YoY)。6月末,公司总资产规模为3627.43亿元(+10.44%,YoY),不良贷款率为0.77%(+1BP,QoQ),不良贷款拨备覆盖率为528.40%(-10.41PCT,QoQ)。前三季度公司净息差为2.75%,同比下降20BPs。 受需求端影响,Q3个贷规模增长偏弱、票据偏强;存款规模延续较强惯性。Q3个贷新增规模明显弱于近年同期(图1所示),连续两个季度偏弱,符合行业趋势。主要受需求端制约:一方面是由于信用卡与住房贷款需求弱势延续,另一方面或是小微需求放缓,其中常熟以外地区受影响较大。此外,相对于上半年较强增长势头,Q3对公一般信贷增长亦随行业放缓。票据贴现则偏强,弥补部分一般信贷缺口。Q3常熟银行吸收存款规模仍保持较快增长(图2所示),明显好于同期M2,彰显其个人存款为主的存款结构受行业“挤水分”的影响较小。期限结构来看,Q3定期化压力略缓解,活期存款占比小幅提升(图3所示)。 资产端

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