天风证券：明月镜片（301101）-离焦放量延续，产品及客户聚焦成效突出

明月镜片(301101) 公司发布2023年报及2024年一季报 24Q1收入1.9亿，同比+11.9%；归母4221万，同比+20.4%；毛利率58.1%，同比+1.9pct；23Q4收入1.9亿，同比+10.4%；归母3512万，同比-28.3%；毛利率56.6%，同比+3.2pct； 23年收入7.5亿，同比+20.2%；归母1.6亿，同比+15.7%；毛利率57.6%，同比+3.6pct。 23Q4线下消费受到客观环境影响，且海外局势动荡原料业务和出口业务承压，但明月的近视管理镜片“轻松控”系列产品的热销和常规镜片中明星产品的快速增长，推动产品结构的持续优化，盈利能力进一步增强，整体业绩展现出了较强的韧性。 分产品，23年镜片收入6.0亿元，同比+24.6%（剔除海外业务同比+29%），其中离焦镜片销售额1.3亿，同比+70%； 24Q1镜片收入剔除海外业务同比+20%，其中离焦镜片销售额4108万，同比+50%。 产品结构升级，盈利能力提升 常规片方面，23年/24Q1三大明星产品收入占常规镜片收入比52%/54%，其中PMC超亮收入同比+80%/+77%，1.71系列同比+