中国银河：机械行业行业月度动态报告：10月制造业PMI降至收缩区间，关注各类新技术驱动下的设备投资机遇

核心观点：10月制造业PMI为49.5%，降至收缩区间，系季节性因素。PMI环比下滑0.7个百分点，可持续关注年底制造业加工旺季带来的需求景气。从企业规模看，大型企业PMI为50.7%，继续高于临界点；中、小型企业PMI分别为48.7%和47.9%，均环比下降，低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和供应商配送时间指数高于临界点，新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。我们认为库存消化、生产复苏，制造业出现环比改善迹象，建议关注顺周期通用设备，包括叉车、机床、刀具、工业机器人等细分子行业的底部复苏机会。10月挖机销量为14584台，同比下降28.9%，出口降幅环比扩大。10月挖掘机、平地机、汽车起重机等九大类工程机械产品销量下降，随车起重机、工业车辆、高空作业车三大类工程机械产品销量增长。1-10月，共销售挖掘机163396台，同比下降26%；其中，国内同比下降43%，出口同比下降1.04%。10月中国地区小松挖掘机开工小时数为101.7小时，同比增长0.2%，环比好转。随着近期城中村改造、认房不认贷等政策陆续推出，有望带动国内需求回暖。叠加