上海证券：零售行业景气度有望边际提振

上周行情回顾：上周（2021.12.27-2022.01.02），商贸零售（中信）指数上涨0.38%，跑输沪深300指数0.0022pct。年初至今，商贸零售板块上涨1.99%，跑赢沪深300指数7.19pct。30个中信一级行业中商贸零售板块排名第24位，其中有25个行业上涨，其中国防军工(+4.55%)、轻工制造(+4.20%)、基础化工(+3.71%)领涨，食品饮料(-4.77%)、煤炭(-4.16%)、汽车(-1.52%)领跌。商贸零售行业行业PE分位数大于沪深300，当前商贸零售行业PE(TTM)为94，处于2005年以来从小到大的分位数为98.46%；沪深300PE(TTM)为14.02，分位数为55.22%。 周度核心观点：2021年疫情频扰动，零售行业持续承压。线下商超百货渐进复苏现韧性，黄金珠宝与专业连锁景气度较高；电商行业受反垄断监管及流量红利消退影响，龙头业绩分化，边际增长趋缓。短期看，随着疫情影响减弱，消费者信心渐恢复，零售行业景气度有望边际提振；长期看，共同富裕与消费升级趋势未变，实物商品线上化趋势不减，期待零售新业态对复苏的带动作用。 本周重点推荐公司： 周