信达证券：卫星产业深度系列报告（一）：卫星：大国科技竞技场，太空经济新引擎

本期内容提要:卫星产业蓬勃发展，开启“大航天”时代：1）随着技术突飞猛进、大国博弈加剧，卫星在通信、导航、遥感等领域的应用场景亦正发生激烈变革，不仅是大国科技“竞技场”，关系国家安全，亦或成为拉动国民经济增长新引擎。2）我们预计，随着低轨卫星互联网建设、“北三”产业化应用、遥感卫星商业化运营，我国卫星产业有望迎来黄金发展期。因此，我们推出“卫星产业研究”系列报告，深度梳理卫星产业的发展脉络、下游需求和市场规模，从产业链视角挖掘卫星产业投资机遇。卫星产业是航天工业重要组成部分，已形成完整产业链，规模超万亿元：1）2022年全球卫星产业规模约占航天工业的73%：根据SIA数据，2022年全球航天工业规模达到约3840亿美元，其中卫星产业规模达2811亿美元。2）卫星产业链包括卫星制造、卫星发射、运营与服务和地面设备等环节：据SIA数据，2022年全球各环节规模及占比为卫星地面设备（1450亿美元，51.6%）>卫星运营与服务（1133亿美元，40.3%）>卫星制造（158亿美元，5.6%）>卫星发射（70亿美元，2.5%）。通信、导航、遥感是卫星应用的三大领域，发展卫星产业战略意义重大：1