天风证券：豪悦护理（605009）-盈利能力稳步提升，自主品牌持续推广

豪悦护理(605009)23Q3收入同增1.3%，归母净利同增8.9%公司23Q1-3收入20.7亿，同增4.5%，23Q1、Q2、Q3收入及同比增速分别为6.3亿（yoy+22.8%），7.3亿（yoy-4.8%），7.2亿（yoy+1.3%）；23Q1-3归母净利3.1亿，同增18.21%，23Q1、Q2、Q3归母净利润及同比增速分别为0.79亿（yoy+44.65%），1.2亿（yoy+13.45%），1.1亿（yoy+8.88%）；23Q1-3扣非归母2.9亿，同增23.45%，23Q1、Q2、Q3扣非归母净利及同比增速分别为0.72亿（yoy+40%），1.11亿（yoy+18.9%），1.07亿（yoy+18.7%）。23Q1-3毛利率26.3%同增3.8pct，净利率14.9%同增1.7pct23Q1-3销售费用率4.3%，同增0.9pct，主要系公司加大产品推广所致；管理费用率（包含研发费用率）6.6%，同增0.5pct；财务费用率-2%，同减0.6pct，主要系利息收入增加所致。拓宽产品矩阵，加强自主品牌建设公司自主品牌希望宝宝着力开拓抖音渠道，特别开发“中国自造”系