首创证券：有色行业周报：政治局会议增强市场信心 有色金属整体走高

核心观点政治局会议增强市场信心有色金属整体走高政治局会议强调要加大宏观政策调控力度，住建部表态“认房不认贷”，有效提振市场信心，利多有色。1）铝：6月底以来云南水电发电量增幅较好，云南地区电解铝企业复产进展顺利，省内复产总规模达130万吨，据SMM统计电解铝运行产能提升至4200万吨。8月云南复产产量逐步爬坡。房地产支持政策超预期，铝市有望呈现供需双升局面。国内铝锭和铝棒库存短暂回升后再度转降，铝价有望走高。2）铜：上半年Codelco铜产量同比下滑14%，但MMG的LasBambas铜矿产量上涨38%，且积压库存实现良好销售。另外，下半年矿山项目增量高于上半年，铜精矿加工费继续走高以反应对铜矿供应充足的预期。三大交易所总库存在短暂回升后再度下降，短期矿供应充足尚未传导至金属端，叠加宏观利好，铜价料保持高位运行。远期供应宽松预期下碳酸锂价格近强远弱本周锂盐价格继续走低，电池级碳酸锂均价27.85万元/吨。在远期供需结构转向宽松预期下，期货远月合约价格低于现货价格。短期来看，锂矿价格跌速放缓，碳酸锂工厂库存延续下降趋势，不支持价格大幅回落。库存延续回落态势镁价稳中有升本周镁价运行重心抬升