中泰证券：钢铁行业周报：平控存在多空分歧

投资要点投资策略：原料端，本月上旬主流焦炭市场对价格进行第五轮提涨，目前提涨仍未落地。焦炭价格经过四轮上涨后，主产区焦企利润及开工有回升迹象，而下游终端利润缩减，采购积极性回落，因此五轮提涨博弈时间较长，钢厂接涨情绪较低。铁矿石方面，由于汇率波动及部分市场参与者认为平控力度或不及预期，本周矿价有所上涨。成材端，本周五大钢材供应环比延续微增，但品种间增减趋势出现分化，长降板增，主因在于铁水转产板材，叠加建材主产企业设备检修比例较板材居多。近期虽然钢厂由于原料端价格偏强利润有所收缩，但是仍有利润，加上金九银十的旺季预期，只要政策允许有压减任务的钢厂自我调节产量实现平控目标，短期产量难以出现明显降幅。需求方面，北方洪灾退却，需求端有序恢复，本周下游刚需以及投机性需求均有回暖表现。综合来看，当前市场仍处于多空博弈阶段，参与者对平控力度存在分歧，预计下周国内钢价或继续区间震荡运行。一周市场回顾：本周上证综合指数下降1.80%，沪深300指数下降2.58%，申万钢铁板块下降0.49%。年初至今，沪深300指数下跌2.80%，申万钢铁板块下跌1.43%，钢铁板块跑赢沪深300指数1.37PCT。本周