万联证券：机器人行业跟踪报告：3月工业机器人产量增速放缓，服务机器人产量同比微增

投资要点： 2025年3月我国工业机器人产量增速放缓 2025年3月，我国规模以上工业增加值同比实际增长7.7%，环比增长0.44%；2025年1-3月，我国规模以上工业增加值同比增长6.5%。2025年一季度我国工业数据表现较好，3月单月高增彰显经济活力。一季度工业数据的增长，既得益于“两新”“两重”等政策对重点行业的精准发力，也反映出我国产业转型升级与新质生产力培育的成效，装备制造业和数字经济成为增长双引擎，智能终端、绿色能源等领域的突破推动结构优化。未来随着技术创新、设备更新和开放合作巩固增长动能，有望进一步释放工业经济韧性潜力。 2025年3月，我国工业机器人产量为6.19万台，同比增长16.7%；2025年1-3月，我国工业机器人产量为14.88万台，同比增长26%。工业机器人单月与季度产量的双双提升，既受益于“十四五”规划对智能制造的政策支持，也反映出企业通过自动化应对劳动力成本上升、提升国际竞争力的迫切需求。我国工业机器人起步相对较晚，过往国内很多企业只能集中在下游集成端，承担系统二次开发、定制部件和售后服务等附加值较低的工作，但目前我国已成为全球工业机器人产量最大的国家