太平洋证券：瑞鹄模具：装备制造+零部件放量，业绩同比高增长

瑞鹄模具(002997)事件：公司近日发布2023年半年度业绩报告，报告显示2023H1公司实现营业收入8.59亿元，同比增长100.73%，归母净利润0.90亿元，同比增长62.80%；扣非后归母净利润0.78亿元，同比增长96.15%。模检具及自动化生产线储备订单释放+汽车零部件业务发力，营收同比高增：2023H1公司模检具及焊装自动化生产线合计营收7.74亿元，去年同期为4.16亿元，同比增长86.06%，主要原因系公司2022年末装备业务在手订单30.3亿元，同比+23.4%，2023H1装备业务订单释放同比快速增长。另外公司汽车零部件业务展露苗头，2023H1公司汽车零部件业务收入0.75亿元，去年同期为0.07亿元，同比增长971%，主要得益于动力总成压铸等零部件项目投入，汽车零部件业务增长加速。毛利率短期承压，费用控制能力出色：2023H1公司毛利率为21.34%，同比下降3.65pcts，我们判断主要受原材料价格波动以及产品结构调整等影响。2023H1公司净利率为11.52%，同比下降1.66pcts。2023H1费用率为11.53%，较去年同期下降4.59pcts，其