东吴证券：春风动力（603129）-2024半年报点评：业绩符合预期，两轮表现强劲

春风动力(603129) 投资要点 公告要点：2024Q2公司营业总收入为44.68亿元，同环比分别+23.2%/+46.0%；实现归母净利润4.31亿元，同环比分别+26.4%/+55.4%；实现扣非归母净利润为4.15亿元，同环比分别+28.0%/+52.5%。 春风动力Q2业绩符合预期：1）营收端：①四轮业务：公司持续进行全渠道库存优化，2024H1公司累计销售全地形车8.14万辆，同环比分别为+2.6%/+21.1%，全地形车单车收入为4.34万元，同环比分别-4.10%/-0.01%。②摩托车业务：公司持续深耕消费型细分市场，上半年推出250CLC、450CLC单座、450MT等新品，进一步丰富和完善了产品体系，2024H1共实现两轮车销量15.39万辆，同环比分别+55.9%/+56.6%，两轮车单车收入为2.11万元，同环比分别-8.96%/-5.31%。其中2024H1外销8.58万辆，同比+68.9%，海外累计经销商网络1,500余家，海外业务稳步扩展。③电动两轮：2024H1ZEEHO成功推出AE2、AE4系列新品，升级AE8S+、CITY产品，覆盖高端电摩到高端电