财通证券：建筑装饰行业投资策略周报：地产政策持续出台，行业需求有望回暖

事件：8月27日证监会网站发布消息，房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制；8月18日住建部、央行、金融监管总局联合印发《关于优化个人住房贷款中住房套数认定标准的通知》，推动落实购买首套房贷款“认房不用认贷”政策措施，纳入“一城一策”工具箱，供城市自主选用。房企融资放开+“认房不认贷”，地产链估值迎来修复。2023年1-7月商品房销售额同降1.5%，新开工面积同降24.50%，现阶段地产销售及新开工仍有承压。近期地产利好政策频出，包括融资端允许破发、破净和亏损的房企融资，以及需求端“认房不认贷”政策，一方面让陷入资金短缺境遇的地产商增加了融资渠道，另一方面让更多消费者能够享受首套房贷款的首付比例和利率优惠，有助于降低购房初始成本，更好满足刚性和改善性住房需求。此外，后续超一线城市需求端政策以及城市更新相关政策出台仍可持续关注。在供需两侧政策同时刺激的背景下，地产产业链需求有望回暖。而过去几年与地产需求相关的建筑施工企业，已经经历了一轮行业出清，剩下来的具有核心竞争力、财务相对稳健的企业有望显著受益，从而推动估值率先修复。地产链优选估值便宜、竞争力强的龙头企业。从下游需求传导链条来