国信证券：电子行业周报：继续推荐创新大年的苹果产业链以及盈利改善周期的IC设计

核心观点 业绩期临近，继续推荐创新大年的苹果产业链以及盈利改善周期的IC设计。过去一周上证上涨1.39%，电子下跌0.62%，子行业中元件上涨6.68%，半导体下跌2.11%。同期恒生科技、费城半导体、台湾资讯科技下跌2.59%、0.67%、3.85%。我们认为，受益于全球对Deepseek模型的认可与应用，AI赋能应用的进程仍在加速，而中国科技企业在世界AI创新进程的参与度、贡献度则再度受到广泛关注与认知，我们维持对于电子行业2025年“行业迈入估值扩张大年”的投资策略判断；叠加俄乌战争局势的缓和、美国对多地商品提升关税，市场对于中国资产的关注度升温。在基本面上行趋势中，看好“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的板块行情持续性。考虑到英伟达、华为新品发布会临近，苹果中文版Appleintelligence即将上线，业绩期内继续推荐创新大年的苹果产业链以及盈利改善周期的IC设计。联发科发布新一代高性能边缘AI物联网芯片，支持生成式AI技术。在国际嵌入式展上，联发科发布高性能边缘AI物联网芯片Genio720和Genio520，支持生成式AI模型、人机界面、多媒体及连接功能