国投证券：三棵树（603737）-零售/非涂料销量同比高增，减值计提影响利润表现

三棵树(603737) 事件：公司发布2024年中报，2024年上半年，公司实现营业收入57.60亿元（yoy+0.42%），归母净利润2.10亿元（yoy-32.38%），扣非归母净利润0.79亿元（yoy-64.36%）。 零售端渠道拓展成效显著，家装漆和非涂料业务销量同比高增。 2024H1公司实现营业收入57.60亿元（yoy+0.42%），其中，主营业务收入56.58亿元，yoy+3.57%。分产品看，2024H1，家装墙面漆营收14.52亿元（yoy+20.12%），销量yoy+24.04%，均价yoy-3.03%；工程墙面漆营收18.37亿元（yoy-10.72%），销量yoy-0.95%，均价yoy-9.85%；胶黏剂营收4.17亿元（yoy+29.35%），销量yoy+28.02%，均价yoy+1.08%；基辅材营收11.34亿元（yoy+6.71%），销量yoy+34.81%，均价yoy-21.05%；防水卷材营收6.45亿元（yoy+16.36%），销量yoy+22.92%，均价yoy-5.36%。期内，公司业务结构持续优化并加大渠道拓展力度，家装墙面漆/胶黏剂/