民生证券：煤炭周报：需求向好，价格超预期反弹

需求向好，价格超预期反弹。截至1月14日，Wind数据显示，秦皇岛港Q5500动力煤市场价报收于900元/吨，周环比上涨85元/吨。1月14日，重点港口（国投京唐港、秦皇岛港、曹妃甸港）库存为902万吨，周环比下降118万吨。本周澳洲纽卡斯尔动力煤攀升至217美元/吨（最高点为250美元/吨），进口煤经济性持续下降，海外煤价的走高也有望助推国内煤价。随着年关临近，已经有部分小矿井停产放假，同时随着保供任务的结束，以及疫情的影响，煤炭供给小幅收窄。需求端，非煤下游拉运仍然积极，电厂库虽处于高位，但受疫情反复影响，部分电厂积极备库以应对后期用电需求。但后期春节将至，需求将由于下游放假而进入传统淡季，若煤矿过年期间仍不放假，或将出现供需错配导致的价格下滑，后期需持续关注矿井春节的放假政策以及印尼出口禁令的变化情况。焦炭价格持续稳中偏强运行。据Wind数据，截至1月14日唐山二级冶金焦到场价报收于3060元/吨，周环比上涨200元/吨；临汾二级冶金焦市场价报收于2880元/吨，周环比上涨200元/吨。港口方面天津港一级冶金焦价格为3310元/吨，周环比上涨200元/吨。据煤炭资源网，本周焦炭第