国金证券：机械行业周报：看好燃气轮机、工程机械和工业母机

行情回顾 本周板块表现：上周（2025/04/14-2025/04/18）5个交易日，SW机械设备指数下跌0.73%，在申万31个一级行业分类中排名第27；同期沪深300指数上涨0.59%。2025年至今表现：SW机械设备指数上涨1.10%，在申万31个一级行业分类中排名第7；同期沪深300指数下跌4.13%。 核心观点 燃机国产化加速推进，应流股份燃机叶片订单高增。燃气轮机是关系国家安全和国民经济增长的重大动力装备，国产化的重要程度高。叶片是燃机的核心零部件，价值量占比35%左右，技术壁垒较高，也是燃机国产化率提升的主要突破点。近年来，随着国家政策的不断支持，我国叶片制造技术不断提升。截至2024年末，国内叶片龙头应流股份的燃机叶片已经覆盖E、F、G/H等级多款型号燃气轮机，随着技术提升叠加行业需求上行，公司2024年燃机领域订单同比+103%。近日，应流股份子公司应流航源承担的某型重型燃气轮机透平第二级动叶铸件在霍山通过首件鉴定，标志着国家燃气轮机重大专项取得又一阶段性成果。我国燃机国产化正加速推进，看好核心零部件叶片龙头应流股份。 3月挖机内销同比+28.5%，履带起重机为首的部