开源证券：新宝股份（002705）-公司信息更新报告：2024Q1外销延续亮眼表现，内销增速有所改善

新宝股份(002705) 2024Q1外销延续亮眼表现，关注内销改善带动盈利提升，维持“买入”评级2023年公司实现营收146.47亿元（同比+6.94%，下同），归母净利润9.77亿元（+1.64%），扣非归母净利润9.96亿元（-0.51%）。2023Q4营收38.92亿元（+30.66%），归母净利润2.41亿元（+105.07%），扣非归母净利润1.95亿元（+180.72%）。2024Q1营收34.74亿元（+22.79%），归母净利润1.73亿元（+24.74%），扣非归母净利润2.13亿元（+131.83%），2024Q1非经常性损益主要来自于-0.51亿元远期外汇合约、期权合约投资损益及公允价值变动损益。外销延续增长态势，内销增速有所改善，我们维持2024-2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为11.97/13.64/15.42亿元，对应EPS为1.46/1.66/1.88元，当前股价对应PE分别为12.5/10.9/9.7倍，内销推新节奏或加快，看好后续高盈利品牌业务改善拉动盈利提升，维持“买入”评级。 2024Q1内销增速改