国投证券：歌尔股份（002241）-24H1业绩符合预告指引，盈利能力持续修复

歌尔股份(002241) 事件： 公司发布2024年半年度报告，2024H1公司实现营业收入403.82亿元，同比减少10.60%；公司实现归母净利润12.25亿元，同比增长190.44%。其中24Q2单季度，公司实现营业收入210.70亿元，同比增长0.10%，环比增长9.11%；归母净利润8.46亿元，同比增长167.89%，环比增长122.77%。24H1公司智能硬件业务受个别项目在产品生命周期后段的正常降量等因素的影响，营收同比下降，导致公司整体收入有小幅下滑。盈利端来看，公司在持续提升精益运营水平、推动盈利能力修复的各项工作中取得了较为显著的成果，上半年盈利水平同比显著提升：24Q2单季度，公司实现销售毛利率13.63%，同比增长5.97个pct，环比增长4.44个pct。 消费电子行业复苏，可穿戴和XR市场亮眼： 2024年上半年，全球消费电子行业开始复苏，部分新兴智能硬件产品市场需求回升。据Canalys，2024Q2全球智能手机市场连续三个季度增长，出货量同比增长12%，达2.88亿台。据IDC，2024H1中国蓝牙耳机市场出货量达到5,540万台，同比增长20.8%。