中国银河：央行政策&中央政治局会议点评：一揽子政策推动电力需求持续向好

事件：9月24日，央行密集推出一揽子重磅政策，包括调降政策利率20BP、降准50BP、创设新的货币政策工具支持资本市场、并与金融监管局联合出台了多项房地产金融的新政；9月26日，中央政治局会议强调要加大财政货币政策逆周期调节力度、促进房地产市场止跌回稳、努力提振资本市场等。本轮政策的幅度、节奏均超出市场预期。 l电力数据整体稳中向好，8月用电量增速加快。 国家能源局和国家统计局发布了电力工业统计数据以及能源生产情况：1-8月全国风电新增装机33.61GW，同比增长16%；全国太阳能新增装机139.99GW，同比增长24%；全国火电新增装机28.59GW，同比下降17%。1-8月全社会用电量65619亿千瓦时，同比增长7.9%。 8月规上工业发电量9074亿千瓦时，同比增长5.8%，增速比7月份加快3.3个百分点；8月全社会用电量9649亿千瓦时，同比增长8.9%（7月同比增长5.7%），增速较7月增加3.2pct。 一揽子政策将多方面提振电力板块。 首先，电力板块为重资产行业，资本开支大、财务费用占比高，根据我们统计，华能国际、中国核电、长江电力、三峡能源2023年财务费用分别为88.