东方证券：电子行业深度报告：自动驾驶加速驶来，车载激光雷达开启百亿蓝海市场

自动驾驶向高级别进阶，激光雷达装车小高潮来临。2021年以来，L3级别自动驾驶能力的蔚来ET7、ET5、小鹏P5，L2-L4级别华为极狐等相继发布，“渐进式”车企逐渐跨越L2高级辅助驾驶和L3自动驾驶的分水岭。IDC预计24年L3及以上自动驾驶乘用车出货量将增至86万辆，20-24CAGR高达128%。另一方面伴随Robotaxi／Robotruck的商业化落地，未来该领域的车队规模将加速扩大，沙利文研究预计2025年新落地车队规模将突破60万辆。在“渐进式”和“跨越式”的双轮驱动下，自动驾驶加速驶来，激光雷达作为实现高级别自动驾驶的关键感知技术，也将迎来广阔发展空间。沙利文研究预测，至25年全球激光雷达市场规模为135亿美元，19-25ECAGR65%；其中无人驾驶和ADAS领域市场规模将分别增至35/46亿美元，19-25ECAGR为81%/84%，25年车载激光雷达将占整体激光雷达市场比重超6成。 技术路线快速迭代，供给侧壁垒逐一攻破。当前激光雷达技术路线未见终局，各个技术路线差异大，同源性低，呈百花齐放的态势，各方势力、各个技术流派共同助推激光雷达降本增效。目前看来机械式激光雷