国金证券：纺织品和服装行业周报：关注4Q21品牌业绩兑现、纺织龙头成长

品牌服饰端：1）运动服饰板块：预计4Q21流水增速环比放缓明显，但龙头韧性相对较强，且折扣率、库销比等仍维持健康水平。其中李宁品牌4Q21流水预计实现30%左右增长，21全年流水实现45%以上增长；安踏主品牌4Q21预计实现低到中双位数增长；特步国际主品牌4Q21流水增长20%-25%，2021年全年流水增长30%+；且公司发布业绩预增公告，预计2021净利润同比增不少于70%，略超此前预期，表现亮眼。2）其他品牌服饰：预计高端服饰受经济下行影响小于大众休闲服饰。其中歌力思预计21年收入（同比20%~25%）、利润（同比下滑20%~25%），均基本回到19年水平；欣贺股份四季度收入预计同增低单位数表现平稳，利润端受年底费用集中计提影响预计略有下滑。纺织制造端：各板块龙头分化明显，上游色纺纱龙头华孚时尚工业互联网改造及下游阿大互联网袜业拓展顺利（预计21年收入同增38%~42%，净利达到5.2-5.6亿元左右）、锦纶长丝龙头台华新材产能有序扩张（预计21年收入、净利分别同增67%~72%、305%~315%）；以及中游申洲国际宁波恢复生产、海外产能复苏（预计21年收入、净利分别单位数增长