信达证券：资金跟踪月报：外资流入，但增量资金变弱

截至2021年底，A股资金已经实现连续三年的净流入。截至2021年底，A股资金净流入额达到10842亿元，资金净流入额与自由流通市值的比值为2.6%，是2016年以来的最高读数。 2021年11月之后资金净流入边际放缓，外资流入也没能改变这一情况。2021年最后两个月份的资金净流入情况明显差于此前月份，也弱于2020年同期。1）外资在2021年末大幅净流入，单月净流入创历史新高。2）2021Q2以来，公募基金份额增量不够稳定。其中2021年7月、8月、11月、12月偏强，其他月份则偏弱。3）但上述资金流入项目没能改变净流入放缓的大趋势，主要源于股权融资规模在2021年11月、12月大幅增加。 北上资金月度净流入创历史新高。2021年北上资金全年净流入金额已达到2020年的两倍之多。其中，2021年12月北上资金净流入889.92亿元，是陆股通开通以来净流入最多的一个月份。 保险机构的配置力量持续回升。2021年11月保险公司资金运用余额较10月环比增加302.35亿元，是连续第四个月回升。 近期公募基金份额增幅不稳定。2021年全年偏股型公募基金份额较2020年增加10583.72亿份