西南证券：公用事业与环保行业周报：广东24年长协电价下滑，符合市场化交易结果

秦皇岛动力煤价预计仍维持震荡运行。截至12月22日，秦皇岛Q5500动力煤价格为951元/吨，截至2023年12月18日，CCTD主流港口库存7067万吨，周环比-0.8%；南方八省电厂煤炭最新日耗量为223万吨，周环比+6.0%；最新发电企业库存天数达21.6天，周环比减少1.6天。本周电厂日耗小幅增长，重点电厂和港口库存仍处在较高水平。广东2024年度长协价格同比下降15.93%，下调幅度较大。根据广东省电力交易中心，2024年度交易总成交电量2582.01亿千瓦时，成交均价465.62厘/千瓦时，相比2023年度交易成交均价553.86厘/千瓦时下降15.93%，考虑到容量电价补贴政策，假设按照100元/千瓦·年补贴、煤电机组运行4200小时测算，广东省容量电价约为23.81厘/千瓦时，合计总电价约为489.43厘/千瓦时，同比2023年下滑11.6%。今年煤价中枢相较于前两年明显下行，煤电联动机制下电力交易价格下调符合市场化交易结果。三峡水库周均出入库流量较22年同比分别+71%/+10%。12月22日三峡水库入库流量7200立方米/秒，周均入库流量较22/21年分别同比+10