天风证券：长飞光纤（601869）-业绩环比改善，高毛利率的数据中心用缆需求增加

长飞光纤(601869) 环比有所改善，收购RFS事项贡献非经常收益 上半年公司实现营业收入53.48亿元，同比减少23%，归母净利润3.78亿元，同比减少38%，扣非净利润1.2亿元，同比减少79%。2Q单季实现营业收入29.61亿元，同比减少20%，归母净利润3.2亿元，同比减少13%，扣非净利润9546万元，同比减少71%，自4Q23以来连续两个季度实现环比增长。公司业绩下滑主要是国内外通信市场需求承压，普通光纤光缆相关产品收入较去年同期下降所致；非经常性收益主要来自收购RFS德国和RFS苏州产生资本利得1.94亿元。 光纤光缆需求承压，但数据中心需求持续增加 2024年上半年传统光纤光缆产品在短期面临有效需求不足、新旧发展动能转换的挑战，致使全球光纤光缆行业需求自2023年下半年起持续承压，但用于通信骨干网升级及数据中心长距离互联的G.654.E光纤，以及提升传输能力的多芯、少模等空分复用光纤的市场需求持续增长，用于算力数据中心内部的高端多模光纤、超高速光传输的空芯光纤产业化不断加速。 高毛利率产品收入占比提升 分产品看：1）光纤及预制棒收入12.79亿元，同比减少31%；2）