中邮证券：交通运输行业报告：顶层提出降物流成本目标，德邦股份获大股东增持

板块观点： 中共中央、国务院印发《有效降低全社会物流成本行动方案》，到2027年将社会物流总费用与国内生产总值的比率降低至13.5%左右，铁路货运量、铁路货运周转量占比力争分别提高至11%、23%左右。 文件提出推动铁路领域改革，推进公路货运市场治理和改革，促进产业链融合发展，健全国家物流枢纽及道路网络等举措，我们认为具体方式仍然是推动社会物流向低费率、高效率、集约化的运输方式流动，通畅物流环节中的堵点、痛点，在发展中逐步降低社会物流成本占比，长周期利好铁路货运及大型物流、供应链企业。 航运板块：本周集运运价指数环比上涨，油运运价指数走势分化干散货运价指数有所回落。集运指数方面，本周SCFI综合指数报2233.83点，环比上涨3.4%；油运方面，本周BDTI指数报892点，环比跌1.8%；干散货方面，本周BDI指数报1354点，环比跌11.9%航空板块：供给端，我们认为未来三年行业供给约束仍然较强。需求端，尽管当下公商务需求复苏还需时间，但我们认为随着经济逐步恢复，民航供需关系有望不断改善，抬升行业盈利水平。持续推荐盈利能力最强的春秋航空，推荐业绩潜力较大的吉祥航空，推荐运营效率恢复、