信达证券：2021年1-12月房地产数据深度点评：基本面加速下行 地产板块修复持续

全年销售前高后低，下半年销售持续下行：2021年全年商品房销售面积17.94亿平，同比增速1.9%，销售金额18.19万亿元，同比增速4.8%。上半年商品房销售延续2020年下半年的繁荣景象，销售额和销售面积持续双位数增长，销售均价维持在1万/平以上。6月后新房市场销售断崖式下跌，8月开始销售面积和销售额增速进入两位数负增长，并维持至年底。我们认为当前房地产市场销售持续下行原因有：1)行业信用收缩，房企现金流承压，降价去化和烂尾风险引致市场需求进入观望期2）房地产税试点快速推进，影响居民的购房预期。新开工走弱，开发投资持续回落：全年开发投资完成额14.7万亿元，同比增速4.4%。下半年持续低位运行，9月开始进入负增长，12月开发投资完成额同比下降13.9%。房企资金压力大，预售监管严，开工意愿低。2021年全年新开工面积19.89亿平，同比下降11.4%，是2016年以来最大跌幅。拿地力度放缓，下半年土地市场快速冷却：房企整体拿地力度放缓，全年土地成交价款1.78万亿元，同比增2.8%，购置土地面积2.16亿平，同比下降15.5%。首轮集中供地开发商参拍热情明显。下半年土地市场热度急转