东亚前海证券：农业大涨点评：农林牧渔高景气，把握全面配置机遇

事件点评1月20日，农林牧渔板块强势反弹，截至上午10:20，申万农林牧渔指数涨2.70%。个股中，中水渔业、仙坛股份涨超10.00%，正虹科技涨9.96%，普莱柯涨7.62%，温氏股份涨4.52%。预制菜景气向上，提前布局深加工的养殖企业具备先发优势。在疫情防控常态化条件下，满足居民节日消费以及“宅经济”、“云生活”需求的预制菜行业迎来暖风，其制作便捷、品类多样、销售范围广、迎合居家消费者市场，且随着政府对“就地过年”政策的鼓励，预期其未来需求将进一步提升，发展空间广阔。目前，预制菜行业仍处于快速成长期，竞争者众多，尚无龙头企业。农业板块中国联水产、仙坛股份等企业具备先发优势：上游深耕养殖，具备显著成本、采购优势；中游提前布局深加工赛道，产品类别全面，产品矩阵丰富，具备研发、产品优势；下游渠道分布多元，兼顾餐饮、商超、新零售布局。提前布局深加工产品的养殖企业可利用成本低、研发实力强、销售渠道广等优势，迅速占领预制菜市场份额。猪周期拐点渐至，关注稳健经营猪企。本轮猪周期从时长来看，从2018年4月起已持续近45个月，已达近3次历史周期平均时长（45个月），从猪价下跌幅度来看，根据涌益数