中国银河：汽车行业：新能源车单月销量创新高，关注产品提价对销量的边际影响

核心观点 销量数据回顾 乘联会发布 2021 年 12 月乘用车产销数据：当月零售销量为210.5 万辆，同比-7.9%，环比+15.9%；批发销量为 236.6 万辆，同比+2.3%，环比+10.0%；产量为 246.6 万辆，同比+7.2%，环比+10.6%。 1-12 月零售累计达 2014.6 万辆，同比增长 4.4%。 芯片供给逐步改善，促进 12 月产销攀升。 2021 年 12 月乘用车零售销量达 210.5万辆，同比-7.9%，环比+15.9%， 相比近几年的 12 月环比增长 10%的表现有明显改善，主要系芯片供给持续改善，促进 12 月产销攀升。 1-12 月零售累计达2014.6 万辆，同比增长 4.4%,增速较 1-11 月下降 1.7 个百分点。 由于经销商层面的在售车型库存水平改善、结构持续优化，厂商供货节奏符合预期。随着销售旺季到来， 12 月经销商明显加大终端优惠力度，销售积极性快速提升，实现终端零售走强。 从结构看， （ 1） 12 月豪华车零售 25 万，同比-3%， 较 2019年同期增长 22%， 环比增长 18%；（ 2）自主品牌零售 93 万